分析人士认为，近期生猪市场保持供大于求的格局，4月份生猪供需面变化不大，若无二育进场，供给端对价格的压制作用依旧，短期猪价将继续以底部盘整为主。但“五一”前备货仍有拉涨屠宰量的可能，且伴随猪价下跌，投机性需求也是重要变数。在南方汛期的来临之前，猪病影响仍会干扰市场判断，远月合约有走强可能。
当前生猪日均屠宰量处于近4年同期高位。从样本屠宰数据可以看出，一季度屠宰厂屠宰量较去年同期高1.5%左右，增量主要体现在冻品入库。其中，2月份主要是主动入库，3月份主要是被动入库。今年需求可能延续往年的季节性，但整体较去年同期有所好转。
综合看，供大于求的格局仍是当下生猪市场的主基调，且能繁母猪存栏从去年6月至今增幅不大，理论上对应今年生猪供应没有大的增量。
3.二育群体扩大影响力渐增
近几年，受猪价高幅波动影响，二次育肥群体不断扩大，不再局限于散户及调运商，更多中型规模场及外购育肥户灵活参与，使得二育市场的影响力逐渐加大。比如外购仔猪的企业并不只做外购仔猪育肥，还会根据行情做短期二育。2022年主要有两波二育，一波在4月中旬前后，一波在9月中旬前后。从2022年的生猪价格走势可以看出，每波二育进场短期内对猪价均有明显提振作用，同时也让养殖户对后市有更高预期。但随着二育体量的不断增加以及持续的压栏行为，导致后期大猪集中释放，打压市场价格，因此去年旺季时(11—12月)猪肉价格反而持续走低。
据了解，今年的二育群体不低于去年，猪价的高波动吸引了更多养殖户加入二育。另外，二育的期限灵活度也逐渐提升。养殖户根据自己对猪价的预期，做二育的周期短到1周，长到2—3个月。
目前北方地区等待二育的群体较大，因为2月份只有小部分散户在做二育，3月份二育热情降至冰点，成交低迷，很多中大型二育户或专业二育户仍在等待机会进场。当前养殖端多按正常节奏出栏，随着猪价的回落，二育开始零星进场，但在买涨不买跌心理预期下，大多数仍在观望。随着猪价的持续磨底以及气温的回升，二育进场积极性会逐步抬升。建议投资者持续关注猪价变动对二育群体心态的影响。
综上，近期生猪市场仍保持供大于求的格局，预计4月份生猪供需面变化不大，若无二育进场，短期猪价将继续以底部盘整为主。若猪价继续下行，二育有可能再次进场，拉动猪价上行。特别是随着“五一”小长假的来临，对猪价稍有提振，若出现屠企(消费)和二育“抢猪”的情况，猪价将提前反弹。但不排除集中供应导致猪价不及养殖户预期，甚至继续下行的可能。综合看，二季度猪价前低后高，反弹高度受出栏体重及二育影响较大。(作者单位：徽商期货)
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