金油比不断上升表明实体经济需求较弱而金融市场风险增加，对于大宗商品，尤其是工业品来说，整体的宏观环境偏空。
“欧美当前的消费以服务为主，对商品的消费减弱，经济实际上面临的是滞胀风险，服务成本高企对核心通胀构成支撑，导致美联储很难快速步入降息周期。从经济周期角度看，需求下降以及货币政策还未转向宽松均利空工业品。由于地缘局势风险频发，对于黄金有额外的利多影响，因而中长期来看，在全球经济进入到下一轮复苏周期前，黄金的确定性更高，更具有配置价值。”徐颖说。
史家亮认为，美联储货币政策收紧接近尾声与经济衰退预期的宏观背景下，贵金属的配置价值最高；风险类商品配置价值偏低，不建议过多配置。
他认为：“美国经济衰退难免，或在下半年兑现。美元指数和美债收益率仍有下行空间。美联储政策宽松预期、银行业风险、债务上限问题、经济衰退预期、央行购金，以及美元、美债下行等因素综合影响下，贵金属整体表现偏强，伦敦黄金现货价格将会不断刷新历史新高。经济衰退预期逐步兑现影响下，原油和铜走势仍有下跌空间，预计原油和铜震荡走弱的可能性大。”
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