黑色系期货团体反弹铁矿、焦炭纷纷涨超2%

7月26日消息，国内产品期货午盘多数上涨，黑色系期货团体反弹，铁矿、焦炭领涨，螺纹、热卷涨幅居前，其间螺纹钢主力合约徘徊4000元关口。

关于螺纹钢，宝城期货涂伟华指出，环保限产尽管带来供应向好预期，但在吨钢利润较好背景下，全体供应能否出现实质性减产有待调查。相反，钢材需求近期继续低迷，继续承压钢价，但本钱强支撑相同约束下行空间，因而供需相左格局下钢价近期会连续坚持震动运行。

限产利好效应有限

环保限产影响下钢材供给近期有所减量，上星期全国高炉产能利用率环比继续下降0.35%至81.69%，较6月份高点已累积下降4.91%，其间华北区域降幅最为显着，其高炉开工率较前期高点累积下降12.69%。不过值得注意的是，吨钢利润仍旧可观的情况下，非限产区域生产仍旧活跃，直接体现就是五大种类产值降幅有限。上星期螺纹钢周度产值下降2.14万吨至375.52万吨，较前期高点累积降幅1.75%，细分区域来看华东和南方区域产值仍连续高位，两地较其高点别离仅下降0.82%和1.51%。

由此可见，唐山、武安等地环保限产会推升市场看多心情，但供给端收缩能否给与钢价支撑不只要看限产区域执行力度和作用，而且还需关注非限产企业生产情况，吨钢盈利较好情况下非限产企业生产活跃性较高，全体产值并未出现如预期下降，为此环保限产对钢价利好效应大打折扣。

需求冷季继续走弱

相对应的是，钢材冷季需求走弱仍然显着，上星期螺纹钢和热轧卷板周度表消费量继续低位下行，环比别离下降9.72万吨和7.98万吨，降幅有所扩大。高频数据来看，钢联主要贸易商建材上星期成交周度均值为18.07万吨，小幅增加0.73%，但期间创下3月份以来最低单日成交。此外，华东区域降雨还在继续，需求短期仍难恢复。

不过，宏观数据来看钢材需求仍然可观，昨日发布的房地产出资和新开工面积同比别离增加10.90%和10.1%，仍然坚持两位数增加；一起，施工面积继续高位，1-6月累积施工面积为772292万平方米，同比增加8.8%，可见房地产高周转模式继续，地产用钢耐性较强。此外，国庆70周年期间工地相同面临停工情况，不排除8/9月份工地赶工状况，届时钢材需求将迎来释放，利好钢价。

钢材冷季累库显着

值得注意，钢市供需双弱局面下，冷季钢材继续累库，且累库起伏显着加快。上星期5大种类合计累库42.47万吨，同比增加214.94万吨，其间螺纹钢库存增加13.75万吨，热轧卷板库存增加13.84万吨，两者增库起伏显着加快。一起，华东区域螺纹钢社会库存增幅最为显着，已累积增库36.48万吨，其间杭州区域库存更是创下前史同期新高至64.6万吨，增库起伏高达61.5%。

本钱坚挺约束下行空间

废钢和铁矿石价格连续强势，钢材本钱端支撑较强，约束冷季钢价下行空间。与成材震动走弱不同，废钢价格近期稳中有升，上星期杭州区域重废价格上涨50元/吨，该区域螺纹钢与重废价差1108元/吨，近两个月坚持在该水平。一起，矿石库存结构仍旧良好，基本面仍然强势，上星期港口铁矿石库存下降79.64万吨，仍在耗费存量库存；钢厂厂内烧结粉矿库存虽增加51.95万吨至1615.05万吨，但全体仍在低位运行，同比下降高达近230万吨。此外，环保限产带来华北区域矿石需求减量，但非限产区域采购仍旧活跃，上星期铁矿石疏港量环比增加9.28万吨至290.3万吨，重回高位，后续仍可盯梢库存改变来验证矿市供需面改变。请使用手机"扫一扫"x

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